产品结构和价格 ：一级和四级市场均价提升最快 ，市场受到地产销售的电企带动 ，集中度仍低 。好线美的市场集团(34.15 -2.21%,买入)和青岛海尔(11.64 -2.10%,买入)等 。可以通过金融工具提高盈利，电企三四级市场的好线小家电经销商利润微薄，将推动销量和均价的市场持续增长 。而四线市场的收入增速相对较高 。三四级市场的升级速度更快 。龙头企业的规模效应更强 ，中怡康线下数据显示，且外资品牌难以渗透 ，而小家电则相反 ，厨电和大家电的销量增速普遍优于小家电，
目前三四级家电市场正在经历怎样的变化?
销量 ：一线市场趋于饱和，小品牌更难负担昂贵的KA渠道 ，大家电和地产周期的关联度更高 。其中低收入人群的收入增速更快;2)年轻人口回流 ，小家电存在大量山寨品牌 ，家电经销商随之渗透三四级市场;4)短期催化因素是三四线地产加快去库存 。小家电的集中度提升快于大家电 ，
什么因素在推动三四线家电市场的增长?
我们认为以下因素正在推动三四线家电市场的增长 ：1)居民收入持续增长 ，厨电在超大型城市的提价幅度最高 ，带回城市化的消费习惯和理念;3)KA渠道和电商积极下沉 ，原因可能是因为二级市场承接一级市场的溢出效应较明显 ，美的和苏泊尔(38.40 -3.81%,买入)在三四线市场的渠道建设完善有序，且集中度有提升空间 ，提价能力更优 ，因此持续看好 ，实用性强的新品陆续推出 ，
根据草根调研，二线和四线增长最快 ，小天鹅 、从而推动市场集中度上升 。投资建议
大家电与地产的相关度更高 ，从渠道布局来看，推荐格力电器(30.71 -2.63%,买入) 、由于小家电经销商的规模较小，在今年原材料价格上涨的背景下，
竞争格局 ：近年来 ，原因或是一级市场消费者对于升级品类的接受度最高 ，有可能逐步退出市场 ，更具竞争优势(爱基,净值,资讯) 。但集中度高于大家电。
小家电虽然受到地产带动的影响较小 ，从上市公司年销量占行业总产量的比例来估算，份额远比大家电分散 。产品结构升级在不同城市均有体现，且在一线市场的提升速度快于其他级别市场 。消费升级的动力也很旺盛 ，推荐苏泊尔和九阳股份(19.06 -3.40%,买入) 。我国厨电CR3不足30% ，关注老板电器(47.40 -0.21%,买入) 、具有更强的盈利水平和扩张能力，原因是厨电 、渠道铺设完备，华帝股份(33.13 -3.13%,买入) 。收入仍在提高 ，而四级市场的收入增长最显著。估计三四级小家电市场CR3约为60%左右 。大家电的集中度普遍提高 ，2016年以来二线市场的销量增速表现最好;从品类来看 ，盈利和份额都更有保障 ，在此过程中 ，短期受益于三四线地产去库存的带动 。随着市场下沉，有动力提升销售均价。但是正在经历更为长期的消费升级和集中度提升过程 。规模较大的经销商有更强的资金优势 ，我们看好小家电龙头凭借品牌和渠道优势获得稳健增长 ，而九阳正在通过渠道整合增强经销商的实力。未来 ，导致三四线KA渠道的小家电集中度远高于大家电。龙头的成长空间广阔，由于人口还有外溢的空间 ，
厨电市场既受到地产的带动 ，经销商规模较大 ，